คดี Ripple XRP SEC กลายเป็นประเด็นร้อนในโลกการเงินและสกุลเงินดิจิทัล ในเดือนธันวาคม 2020 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ยื่นฟ้อง Ripple Labs Inc. ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลังสกุลเงินดิจิทัล XRP โดยกล่าวหาว่าบริษัทระดมทุนได้มากกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ก.ล.ต. ยังตั้งข้อหา Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple และ Chris Larsen ประธานกรรมการบริหารของ Ripple ในการช่วยเหลือและสนับสนุนการละเมิด การพัฒนานี้ได้กระตุ้นให้เกิดการถกเถียงกันอย่างรุนแรงเกี่ยวกับการจำแนกประเภทตามกฎระเบียบของ XRP และผลกระทบต่อภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง
ประเด็นหลักในการฟ้องร้องคือว่า XRP ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นหลักทรัพย์หรือเป็นเพียงสินทรัพย์ดิจิทัล Ripple ยืนยันว่า XRP เป็นสกุลเงินดิจิทัล ไม่ใช่หลักทรัพย์ และดังนั้นจึงไม่ควรอยู่ภายใต้กฎระเบียบของ SEC บริษัทยังให้เหตุผลว่าการกระทำของ SEC นั้นเป็นภัยคุกคามต่อแพลตฟอร์ม Ripple เนื่องจากอาจขัดขวางการดำเนินธุรกิจและนำไปสู่ความสูญเสียทางการเงินอย่างรุนแรงสำหรับนักลงทุน XRP ในทางกลับกัน จุดยืนของ ก.ล.ต. คือ XRP ถือเป็นหลักทรัพย์และควรได้รับการจดทะเบียนตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง
ในขณะที่คดีฟ้องร้องของ Ripple XRP SEC คลี่คลายในศาล ผลลัพธ์ที่ได้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญไม่เพียงแต่ Ripple และนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลที่มากขึ้นด้วย กรณีนี้มีแนวโน้มที่จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับวิธีการที่หน่วยงานกำกับดูแลใช้ในการจัดประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัล และช่วยชี้แจงลักษณะที่ไม่ชัดเจนของกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัล
คดี Ripple XRP SEC
ในเดือนธันวาคม 2020 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ยื่นฟ้อง Ripple Labs และผู้บริหารโดยกล่าวหาว่าตนเสนอขายหลักทรัพย์ไม่จดทะเบียน ก.ล.ต. อ้างว่า Ripple ระดมทุนอย่างผิดกฎหมาย 1.3 พันล้านดอลลาร์โดยการขายโทเค็น XRP ซึ่งตามข้อมูลของ ก.ล.ต. ควรจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง
แก่นของข้อพิพาทอยู่ที่ว่าโทเค็น XRP ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในขณะนั้น ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ดังนั้นจึงอยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. Ripple Labs และผู้บริหารได้โต้แย้งอย่างต่อเนื่องว่า XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์ แต่เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินข้ามพรมแดน
ศูนย์กลางในการจัดประเภทของ XRP ให้เป็นหลักทรัพย์คือการประยุกต์ใช้ การทดสอบ Howey. การทดสอบที่จัดตั้งขึ้นโดยศาลฎีกา ใช้เพื่อพิจารณาว่ามีสัญญาการลงทุนอยู่หรือไม่ ดังนั้นจึงถือว่าสินทรัพย์เป็นหลักประกัน Ripple ยืนยันว่า XRP ไม่ตรงตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ในการทดสอบ Howey เนื่องจากมีวัตถุประสงค์การทำงานภายในแพลตฟอร์มการชำระเงิน Ripple โดยไม่ขึ้นอยู่กับการกระทำของ Ripple Labs
ผู้พิพากษาเขตของสหรัฐอเมริกา อนาลิซา ตอร์เรส ซึ่งเป็นประธานในคดีนี้ ได้มีคำตัดสินหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อวิถีการดำเนินคดี ตัวอย่างเช่น ในเดือนมีนาคม 2021 เธอให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ XRP ในการยื่นคำร้องเพื่อแทรกแซงการฟ้องร้อง ทำให้พวกเขามีโอกาสสนับสนุนผลประโยชน์ของพวกเขาในฐานะผู้เข้าร่วมบุคคลที่สาม ผู้พิพากษายังได้ปฏิเสธคำขอของ SEC ในการเข้าถึงคำแนะนำทางกฎหมายของ Ripple เกี่ยวกับสถานะความปลอดภัยของ XRP คำตัดสินนี้ป้องกันไม่ให้ ก.ล.ต. ใช้ความคิดเห็นทางกฎหมายของ Ripple เป็นหลักฐานว่าบริษัทตระหนักถึงการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น
คดีดังกล่าวได้รับความสนใจจากสถาบันการเงิน หน่วยงานกำกับดูแล และชุมชน crypto ในวงกว้างจำนวนมาก ในขณะที่ Ripple เคยทำข้อตกลงกับหน่วยงานรัฐบาลอื่น ๆ เช่น DOJ และ FinCEN มาก่อน แต่คดีของ ก.ล.ต. ก็มีความท้าทายที่ไม่เหมือนใคร ตัวอย่างเช่น การจัดหมวดหมู่ที่เป็นไปได้ของ XRP เป็นการรักษาความปลอดภัยอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประโยชน์ใช้สอยและมูลค่าของโทเค็น รวมทั้งมีส่วนช่วยกำหนดแนวทางในอนาคตต่อการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่คดีความดำเนินไป ก.ล.ต. ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าขาดความชัดเจนในกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Ripple แย้งว่าการกระทำของหน่วยงานสร้างความสับสนให้กับผู้เข้าร่วมตลาดและขัดขวางนวัตกรรม ท่ามกลางความกังวลเหล่านี้ ประธาน ก.ล.ต แกรี่ เกนส์เลอร์ ได้ส่งสัญญาณถึงความเต็มใจที่จะทำงานร่วมกับสภาคองเกรสในการจัดทำแนวทางที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล
โดยสรุป คดีความของ Ripple XRP SEC เน้นย้ำถึงความซับซ้อนของการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล และได้จุดชนวนให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับการจำแนกประเภทของสกุลเงินดิจิทัล เช่น XRP ที่เหมาะสม ในขณะที่กรณียังคงคลี่คลาย ผลลัพธ์และผลกระทบมีแนวโน้มที่จะกำหนดอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัลและกฎระเบียบของพวกเขา
ผลกระทบและผลที่ตามมา
การฟ้องร้องของ SEC ต่อ Ripple Labs และผู้บริหารของบริษัท Brad Garlinghouse และ Chris Larsen ได้สร้างความสั่นสะเทือนให้กับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล คดีดังกล่าวอ้างว่า Ripple ดำเนินการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนผ่านการขายโทเค็น XRP ซึ่งคณะกรรมการ ก.ล.ต. พิจารณาว่าเป็นหลักประกัน เนื่องจากข้อกล่าวหาเหล่านี้ ตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะหลายแห่ง เช่น Coinbase และ Binance ได้หยุดการซื้อขาย XRP ส่งผลให้มูลค่าของโทเค็นลดลงอย่างมาก
อุตสาหกรรม crypto เกรงว่ากรณีของ SEC กับ Ripple อาจเป็นแบบอย่างสำหรับการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Ether และ Kin ให้เป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎหมายของสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนสถาบันและกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล เป็นผลให้นักพัฒนา พนักงาน และนักลงทุนภายในสินทรัพย์ดิจิทัลและพื้นที่สกุลเงินดิจิตอลกำลังติดตามการพัฒนาอย่างใกล้ชิดในเขตทางใต้ของนิวยอร์ก
ผลกระทบระลอกคลื่นของการฟ้องร้องนี้มีมากกว่า XRP และอาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ขณะนี้ผู้นำในอุตสาหกรรมไม่แน่ใจว่าโทเค็นดิจิทัลของพวกเขาอาจเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่คล้ายคลึงกันหรือไม่ ความไม่แน่นอนนี้ได้นำไปสู่การผลักดันให้มีความชัดเจนในขอบเขตการกำกับดูแล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และหลักทรัพย์ที่มีศักยภาพ
เพื่อตอบสนองต่อข้อกล่าวหาของ SEC นาย Brad Garlinghouse ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Ripple และ Stuart Alderoty ที่ปรึกษาทั่วไป ได้แย้งว่าโทเค็น XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์ แต่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้สำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ พวกเขายืนยันว่าการขาย XRP มุ่งเป้าไปที่ผู้ซื้อที่มีความซับซ้อน จึงไม่ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา
นอกจากนี้ Ripple ยังได้ดำเนินการเพื่อแยกตัวออกจากการควบคุมโทเค็น XRP โดยตรงโดยการทำงานร่วมกับนักพัฒนาในประเทศต่างๆ เช่น ญี่ปุ่นและสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ดิจิทัลมากกว่า แม้จะมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา Ripple ก็ยังคงมีส่วนร่วมกับธนาคารและสถาบันการเงินทั่วโลกเพื่อส่งเสริมการใช้แพลตฟอร์มการชำระเงิน
โดยสรุป การฟ้องร้องระหว่าง Ripple กับ SEC ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อตำแหน่งทางการตลาดของ XRP แต่ยังทำให้เกิดความกังวลในวงกว้างในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย ผลลัพธ์ของกรณีนี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดแนวทางการกำกับดูแลในอนาคตสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล และอาจส่งผลต่อการแลกเปลี่ยนสาธารณะ นักลงทุนสถาบัน และแม้แต่นักพัฒนาซอฟต์แวร์ที่มีส่วนร่วมกับสกุลเงินดิจิทัลในอนาคต เมื่อสถานการณ์คลี่คลาย การปฏิบัติตามหลักการความน่าเชื่อถือของ Thomson Reuters จะเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง เพื่อรักษาสภาพแวดล้อมที่เป็นกลางและน่าเชื่อถือภายในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล